摘要
由于金融市场的不稳定，偿债能力作为财务风险分析的重要组成部分，成为理论与事务研究的侧重点。所以， 对企业的偿债能力进行评估，对企业和债权人都有着重大的影响。
本文运用案例分析法、文献归纳法、比较分析法、问卷法等四种方法对淮安中邦睿达税务师事务所的财务资料 进行分析，通过对淮安中邦睿达师事务所2019-2021年的财务数据进行分析，明确了企业的偿债能力问题，并就其可 行性提出建议。
关键词：短期偿债能力；权益乘数；资产负债率；淮安中邦睿达税务师事务所
1引言
1.1研究背景及意义
1.1.1研究背景
偿债能力分析是对企业各个利益集团的特点进行财务能力的分析。经营者可以根据自己的财务状况，及时发现经营活动中的关键问题，采取有针对性的对策，以确保大型企业的经营活动能够正常进行。风投通过对被投资企业的偿债能力全面分析的结论，它能了解投入资本的投资增值和增值状况。清偿债务在进行借贷重要决定时，判断贷款债权的安全保证程度，也有不需要对借款企业的财务状况进行细致的分析，企业在持续上升经营中表现的是经营能力平均水平、风险应对能力，其次所有企业可预见所获取的收益高低可以预测。综上背景，我以淮安中邦睿达税务师事务所为例，深化分析偿债能力在企业中所体现的难题，并提出缓解建议。选取偿债能力的重要指标及行业特点综合分析。
1.1.2研究意义
理论意义:梳理和参考国外学术界对我国偿付能力现状和评估方法的多种途径，在对偿付能力计划的理论分析做好后，扩大偿付能力评估体系的建设，在理论的基础上,结合淮安中邦睿达税务师事务所公司债券情况,理论与实践相结合的有效途径,它不仅加深的改善偿付能力评价体系和分析方法,而且还丰富了理论基础的适用范围。
现实意义:重视偿债能力的分析，能够清楚地了解公司的实际状况，为公司的发展提供一定的借鉴。偿债能力分析对公司的其它重要意义和影响有三个方面。
首先，评价过去的经营成果。企业在进行深入发展时，其投资的方向与目标的确定是非常关键的。为了提高企业的利润，促进企业的持续发展，需要综合评价企业过去的发展情况，并与同类企业进行比较，从而做出合理的选择。为公司的成功与发展提供高质量的建议。
第二，衡量企业发展的现状。优秀的企业应仔细阅读财务报表，把握数据的真正含义，以相关信息为基础，阐明公司的运营状况，从而确定公司的盈利状况。
第三，预测企业未来的发展。作为一名优秀的企业管理者，他必须把自己的全部精力都放在公司的发展上。偿债能力分析的方法和分析的结论是正确的。为企业经营者提供对未来发展趋势的概要，必须有准确的最终结果。并在此基础上，明确企业的长远发展优势，谋求效益，规避弊端，实现科学发展。
偿债能力是反映企业三个层面的短期债务能力和产生原因的一个重要指标，同时也是企业短期偿债能力的一个重要指标。经过长期的偿债能力分析，所有合格的公司管理者都要从资产负债率、产权比率、利息乘数等方面来考量。偿债能力的分析与其分析的准确性有很大关系。为企业管理者提供一个关于未来发展趋势的概要，需要有精确的最后结果。在此过程中，我们能够清楚地认识到公司的长期发展优势，追求利益，避免不利因素，实现科学发展。
1.2国内外研究现状
鉴于金融市场的不确定性，作为财务风险的一个重要方面，企业的偿债能力问题一直是理论界和实务界关注的热点。本文对我国上市公司的偿债能力进行了大量的研究。
1.2.1国内研究现状
王雨松，杨样(2016)从企业偿债能力的现状出发，对企业的偿债能力进行了深入的剖析，为企业的健康、高效发展奠定了基础。通过对公司的财务状况的分析，可以让投资者更好的了解公司的财务状况，从而更好的了解公司的财务状况。
惠瑞玲(2018)从企业偿债能力的角度，对各项指标的测算和有关指标的概念进行了探讨。通过对指数的计算，找出了不足之处，并对其进行了优化，并对其内涵进行了分析，并对目前我国企业的偿债能力评价指标进行了深入的探讨，并提出了一些完善的对策。
张立民(2020)对公司的各项指标进行全面的分析，并根据这些指标对公司的发展产生的影响，为公司的发展做好准备。以企业现有财务数据为依据，结合企业在生产和运营中所面对的各种风险，对企业债务、财务状况进行合理的分析，从而得出企业当前的负债状况。
本文通过查阅相关文献，希望能够发现我国学者在此领域已有较深的认识，同时也在不断加深其对偿债能力的认识。他也从多个角度进行了调查和探讨，并以此为理论依据，对公司的偿债能力进行了深入的分析。
1.2.3国外研究现状
PierreDevolder(2018)在低利率、高管制的大背景下，只要有充足的资金，就能承受风险，而资金的流入是企业得以正常运营的先决条件。本研究旨在评价美国财政资金回收策略对政府债务偿还能力的影响。用财政计划帮助城市明显缓解了财政的压力，诊断出了两个问题，实行了恢复正常的策略。
Routledge(2019)本文运用多元回归的方法，建立了一个基于模型的多层次回归模型，寻找影响欧洲银行业债务水平提高的外部影响因素。提出了结构(整体金融比率、主权债务风险)和外部(宏观经济指数)的潜在变量 (宏观经济指数)。
MarcosEscobar(2019)保险公司约束有效投资资本，导致投资策略受限制，约束偿债能力就是最优投资策略。为寿险公司估计产品负债的市场价值，包含未来盈余部分，并开发了一个现实的寿险生命与资本市场风险的随机资产负债公司。
1.3文献述评
从国内外有关的研究和评价体系来看，国外学者对债务融资能力的研究较早，对其进行了全面的研究，并将其应用于上市公司，虽然中国起步较晚，但由于中国特有的市场化体制，导致了不同行业的实际问题。
偿债能力是一个公司长期发展的关键，它不仅关系到公司的长期发展，还关系到其他生产厂商和投资者的投资决策。这对于本论文的研究具有很大的实用意义。
首先，通过分析企业的负债状况，可以了解企业的财务状况，进而提高企业的信贷战略。同时，它还能为投资者提供关于公司盈利的信息，让投资者对公司的财务状况有一个全面的认识。提供真实、有效的年度财务报告，帮助企业正确地调整业务方式，并对各项业务计划进行相应的调整，从而避免公司无力偿付所欠的款项。
其次，本文着重于企业的偿债能力，找到问题的根源，使企业能够及时的进行资产和负债的全面调整，并与合作者进行私下的业务往来。文章通过淮安中邦睿达税务师事务所的案例，全面地分析了该公司的偿债能力，为其不断提升的偿债能力提供了参考。
1.4研究方法
本文分析了淮安中邦睿达税务师事务所债务偿还能力，主要用了以下四种分析方法，分别为：
1.4.1文献归纳法
在撰写本文前，我们先阅读了大量的关于债务偿还能力的相关书籍和学术刊物，然后又通过中国知网、万方数据库等渠道查询了相关文献，对这些文献进行了简要的归纳和总结。这样一来，他在写作的过程中，也能根据这个思路来思考，给自己带来一些灵感。
1.4.2案例分析法
本文以淮安中邦睿达税务师事务所为例，对其偿债能力进行客观分析，经过分析发现偿债能力其中的问题，并给出了相应的解决方法。
1.4.3调查法
通过在淮安中邦睿达税务师事务所实习过程，得到了在论文写作过程中所要用到的相关财务数据。
1.4.4比较分析法
对淮安中邦睿达税务师事务所的数据进行横向比较和纵向比较，这样可以更加清晰的表达出公司的还债能力。
2偿债能力概述
偿债能力是企业在偿还各种到期负债时所承受的压力，反映了企业的行业发展趋势和财政情况，即企业在到期时从银行借款，包括短期偿债和长期偿债能力。从静态上讲，是指其它公司用资产来偿还其它债务，从动态上讲，是公司通过自身的资产和运营收入来偿还债务。如果一家公司能够用现金来偿还债务，那么它的发展前景是非常好的，而且它的财务和运营能力也非常强大。
2.1短期偿债能力指标
1．流动比率是指流动资产与流动负债的比率，它反映了在分析时流动资产与流动负债的扩散程度。标准值为
2，略显合理。由于各种原因流动比率与流动负债期间上具有保持数据，如果流动负债变现后能够快速的构成偿还流动负债情况的债务资金。现金流入越多，清偿流动负债就具有重要保障。但并非越快越低，说明流动资产中如上所述应付款而未收的应付账款，致使获益能力增长态势缓慢，当然民营企业尽可能多将流动比率保持在合理水平内，既能及时债务清偿也能产生市场资金闲置。2．速动比率是速动资产价值减去期末存货等流动性弱、流动负债率高的资产的变动值。指标的选取能够准确反映企业偿还短期债务负担的能力。多数认为标准比值为1较为合理。速动资产中存在大量应收款，会导致指标值变低，进行投资基金的时间成本也会增加．低于则会增强企业短期债务风险。3．现金比率是指应收账款中的余额与应收账款之间的比例，它比前两种情况都要严格，反映了公司的偿债能力，这个比例是0.2，但不能太高。
2.2长期偿债能力指标
1．资产负债率是指公司的总资产与负债总额。是衡量公司总体负债情况的一个重要指标，也是公司长期负债水平的一个重要指标。该辅助指标保持在0.5相对合适，是因为它的比例太高了，说明它的银行债务太多，长期的偿债能力太差了，但也会对公司的财务状况造成一定的影响。
2．产权比率的高低将会对公司所有者消费权益对负债有重要影响，同样的，如果公司的资产结构发生变化，那么公司的债务就不会有太大的风险，公司也可以轻松的筹集到更多的资金。当然，风投的利润越少，对公司的债务负担也就越大，而且还会对公司的长期债务偿还能力产生一定的影响。通常，这一比例的合理比例被认为是1。3.权益乘数还能凸显企业整体负债水平。随着企业债务的增加，公司拥有的股份也会增加，而个人将资金投入到公司的资金只会减少。然而，债务水平越低，公司在行业内投资的资产占总资产的比例越高，债权人的侵权保护标准越高。
3淮安中邦睿达税务师事务所的偿债能力现状分析
3.1公司简介
该公司成立于2016年，早于72%的同行，属于中早期进入市场的民营企业。与2019年由淮安华税兆鸿税务师事务所有限公司改名为淮安中邦睿达税务师事务所有限公司。该企业注册地址为淮安，该市的商务服务业稀少。注册资本为1000万，高于35%同行。近年来，已与中国神华能源有限公司、淮安潞光发电有限公司、淮安水电、天津水电、淮安大唐云冈国际热电有限公司、淮安国电电力、国电材料、大同、大唐淮安新能源。
3.2行业发展状况与特点
由于税法的不断变化，该行业需要不断学习，不断提升自己的理论知识，因此需要不断吸收新鲜血液。另外根据客户的要求，员工有必要深入客户的公司所在地进行调查，因此员工需要不断出差，进一步造成该行业年轻化。近几年，偷税漏税事件频繁爆出，因此对税务师的要求逐渐加强，税务师需要提升自己的能力来用应对行业的的变化，该行业也必将是一个发展势头很强的行业。
3.3短期偿债能力
短期偿债能力分为静态偿债能力和动态偿债能力。静态偿债能力中主要由包括经营现金净流量，速动比率和现金比率。计算的比例愈高，则对债权人的利益愈大。
短期偿债能力是指公司有较好的偿债能力，包括偿债本金和利息的综合能力，并能够偿还即将到期的利息。短期债务偿还能力主要取决于债权人偿还债务的能力。
表4-1短期偿债能力相关数据
| 年份 | 2019年 | 2020年 | 2021年 |
| 流动资产(元) | 927,332,409.35 | 942,183,449.08 | 932,458,340.56 |
| 流动负债(元) | 350,701,179.43 | 345,231,335.54 | 350,493,389.64 |
| 货币资金(元) | 219,197,95074 | 320,977,06589 | 227,830,73920 |
| 交易性金融资产(元) | 0 | 0 | 0 |
| 应收票据(元) | 5,208,000.00 | 5,510,000.00 | 5,510,000.00 |
| 应收账款(元) | 338,904,577.26 | 301,803,400.58 | 304,589,300.46 |
| 其他应收款(元) | 1,128,110.78 | 1,609,886.39 | 1,557,968.21 |
| 存货(元) | 57,269,657.07 | 447,217,713.80 | 675,693,542.10 |
| 预付账款(元) | 1,032,028.53 | 998,345.91 | 845,219.32 |
| 速动资产(万元) | 261,310,52800 | 226,290,46647 | 306,429,03966 |
| 流动比率 | 2.64 | 2.73 | 2.66 |
| 速动比率 | 1.61 | 1.82 | 1.53 |
| 现金比率 | 0.63 | 0.93 | 0.65 |
数据来源：来自淮安中邦睿达税务师事务所2019-2021年的财务数据
1.流动比率
从表4-1中可以看出，2020年的流动比率整体水平偏高，高于其他两年，不过这三年的流动负债都没有超过流动资产，表明企业有很好的偿还债务的能力，2019与2021年基本相同，数值基本都大于2，意味着企业这三年偿债能力良好。
2.速动比率
由表4-1可以看出企业2019-2020年的速动比率承上升趋势，其中2021年下降至1.53，不过仍然大于标准值，如果企业持续下降，对企业的发展前景有很大的影响，企业将面临巨大的偿还债务压力，企业应当及时调整策略，以免造成更大的困难，不过总体来说还是不错的。
3.现金比率
从表4-1可以看出，2020年企业的现金比率偏高，但是并没有很大的影响，因为这三年的数值均大于0.2，表明企业的偿债能力较好，在日常活动中，也有较大的现金流动，要注意，这一指标的数值不能太大，否则会造成资金的闲置。
增强企业的机会成本，对企业的发展也有一定的影响。
4.影响短期偿债能力的其他因素
表4-2短期偿债能力其他数据
数据来源：来自淮安中邦睿达税务师事务所2019-2021年的财务数据
(1)总资产周转率的影响
总资产的周转率是衡量公司总体资产利用率的一个重要指标。总资产的周转速度是指企业经营活动中各种资产的有效产出。总资产周转率越高，资产使用的整体效率越高。从表4-2中可以看出，企业近三年的比值在逐年上升，说明去也获得收入的能力越强，2019较低的原因是因为公司引进一批新员工，资产利用率低，后期员工逐渐成熟，工作效率逐渐提高，总资产周转率也开始上升，总体来说企业应适当提高市场占有率，增强偿债能力。
(2)应收账款周转率的影响
应收帐款周转率是企业在某一段时间里的销售和应收账款的平均数，以此来衡量应收账款的周转速度。周转次数越多，企业的催收速度越快，偿债能力就越强，不容易形成坏账。从表4-2中可以看出，2020年的比值相对较小，公司的应收账款回笼不及时，2020年的比值有增大，说明企业为加快应收账款的回款速度做出努力，尽量避免造成日常的资金活动紧张，企业的周转速度快，有利于提高公司的偿付能力。
5.结构分析
从企业的短期债务构成来看，企业的债务偿还能力将会得到进一步的确认。总体上，我们要对流动资产和各类流动资产与总资产的比例进行比较，并对其进行比较。以下通过表4-2来进行分析：
表4-3淮安中邦睿达税务师事务所短期偿债能力结构分析表
| 年份 | 2019年 | 2020年 | 2021年 |
| 货币资金 | 2353% | 3407% | 2443% |
| 其他应收款 | 0.12% | 0.17% | 0.17% |
| 存货 | 4.80% | 4.96% | 4.22% |
| 预付账款 | 0.11% | 0.11% | 0.09% |
| 流动资产合计 | 28.57% | 39.31% | 28.91% |
| 短期借款 | 16.77% | 16.23% | 15.77% |
| 应付账款 | 8.97% | 8.20% | 7.70% |
| 其他应付款 | 135% | 128% | 129% |
| 流动负债合计 | 25.74% | 24.43% | 23.47% |
| 非流动负债合计 | 1.35% | 1.28% | 1.29% |
数据来源：来自淮安中邦睿达税务师事务所2019-2021年的财务数据
从表4-3中可以看出，2019年与2021年的流动资产占比偏低，而2020年相对比较接近理想值40%，资产流通性较好，短期偿债能力较强。那么造成2019与2020年的比值偏低的原因是货币资金的占比偏低，造成资产的流动性降低，不利于企业的短期偿债能力。其次，表中流动负债的比值虽然在逐年下降，但是均接近与理想比值30%，对企业的偿债能力没有很大的影响。
3.4长期偿债能力
在分析企业的长期债务能力时，主要从资产负债率、产权比率、权益乘数等方面进行。
长期偿债能力是衡量企业财务状况是否得到毫无保留地处理的一个指标，是中小企业在国内市场增加自有资本的主要标志。如果相关企业保证了自身的偿债能力，将会导致企业和在发展中潜在的财务风险更大，未来的融资前景并不乐观。
表4-4长期偿债能力相关数据
数据来源：来自淮安中邦睿达税务师事务所2019-2021年的财务数据
1.资产负债率
从表4-4中可以看出，2019的资产负债率较低，但从2020年开始逐渐增长，趋近于0.5，该数值说明企业的经营能力逐渐加强，能保证偿付债权人的权益，并不会对企业的偿债能力造成很大的影响，企业因从长远观看偿付能力。
2.产权比率
从表4-4中可以看出，近三年的产权比率基本相同，但是并没有达到理想值，说明该公司的发展对债权人的利益有一定保障，具有偿还长期债务的能力。企业应当持续发展，保持良好的偿付能力。
3.权益乘数
从表4-4中可以看出，2020年与2021年的权益乘数相同，2019的比值略高，说明公司的所有者权益占比大，所有者投入的比值增加，更好的保障了债权人的利益，长期偿债能力也有所增强。
4.结构分析
为了更好的理解企业的长远偿债能力，需要从企业的长远角度来分析其结构。
以下将会通过表4-5来分析负债结构和所有者权益结构。
表4-5淮安中邦睿达税务师事务所长期偿债能力结构分析表
| 年份 | 2019年 | 2020年 | 2021年 |
| 流动负债 负债合计 股东权益合计 负债和股东权益合计 | 37.65% 38.24% 61.76% 100% | 36.64% 37.50% 62.50% 100% | 37.59% 37.49% 62.51% 100% |
数据来源：来自淮安中邦睿达税务师事务所2019-2021年的财务数据
如表4-5所示，公司的产品流动负债在总负债中所占比例较大，而股东权益投资所占比例较大且不断增加，使得能够看出公司的未分配利润少量且占比在下降趋势，而负债相对来说不是众多，这就是为什么偿债执行能力日趋加强的原因。在2019年，偿债压力很小，尤其是由于公司在2019年的流动金融资产中所占比重较大，而商誉所占比重较小，这与上述分析结果十分类似，在2020年，负债的比例将会增加和减少，但股东权益的比例将会显著增加。因此，该公司的偿债能力在2021年得到了很好的改善。
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