摘要
公司营运能力是公司发展的内在动力。公司的运营状况和经济效益的好坏，最终取决于公司管理层运用和使用 资产的能力。随着社会和经济的快速发展，市场上的竞争越来越激烈，公司的利润空间也在不断下降。为了在同行业中维持较强的竞争优势，公司的经营管理水平必须不断提升，加速公司的资本流动，提高资产的合理使用效率，
并运用有关的周转率指标，掌握公司的经营情况，通过对其营运能力的分析，并根据当前行业的实际情况，对公司的发展作出预测，指明发展方向。本文以山西势腾财税服务有限公司为研究对象，根据营运能力分析的相关定义，介绍了公司的基本情况，并对其2019-2021年经营业绩进行了四项指标的分析，通过图表的形式，可以更直观、更清 晰地反映出公司最近三年的各项变化，指出该公司营运能力分析中存在的问题，最后有针对性地提出有效、合理的措施，也希望能为同行业公司营运能力的提升借鉴相关经验。
关键词：营运能力；流动资产周转率；固定资产周转率；融资
第一章 导论
1.1研究背景
从目前的经济形势来看，公司在面对巨大的压力，同时也有着发展机会，因此，公司必须不断提高自身的经营管理能力，并针对问题进行持续的改善，这样才能提升经营水平，进而提高公司的合理竞争能力。公司营运能力是衡量公司竞争力的一个重要指标，对公司的营运能力进行合理的评估，可以有效地反映公司目前的资金使用效率，并从中找出公司在资源使用上存在的不足。另一方面，通过对公司营运能力的分析，找出公司经营管理中存在的问题，进而实现管理完善，最终提升公司的整体竞争力。因此，在财务分析中，营运能力是一个非常重要的因素，而对于公司的营运能力进行分析，则是一个很好的方法，可以客观地了解公司。本文正是基于上述背景，选择山西势腾财税服务有限公司营运能力分析及建议作为研究对象。
1.2研究意义
在现如今市场竞争激烈的环境下，中小型公司面临着越来越大的挑战。无论公司从事什么行业，都难以确保公司在市场上的稳定发展，对公司营运能力进行合理、科学的分析，既能使公司更好地进行经营管理，又能帮助公司在与同行的竞争中，发现与其的经营差距，从而推动公司更好的发展。从现实意义上讲，公司营运能力是指公司在最短的时间里，以最少的人力、物力，使生产效率最大化，从而获得最大的收益。通过对公司营运能力的有关指标的计算，可以得到有关的数据，能够让公司管理人员合理运用资产，也为未来财务计划提供支持。因此，公司营运能力的分析对公司的经营管理能起到很大的作用，而对中小型公司营运能力分析进行深入的研究对于推动其健康发展有着十分重要的意义。
1.3国内外研究现状
1.3.1国内研究状况
栗梅青（2017）提出公司要将自身的营运能力的重视心态发挥到极致，从根本上说，它是一种对于自身的营运能力的提升的一种促进作用。其次，公司要积极推动有关的分析方法与技术的发展。最后，要在分析体系的基础上对公司的营运能力进行优化，构建起自身的分析体系，对于提高公司的分析效率和分析效果很重要，这是公司提升自身营运能力的关键。
尤彦华（2017）指出在对中小企业进行营运能力分析时，应按照统一的数据分析指标进行数据采集，并保证分析的数据与核算周期保持一致，以确保其实际应用价值。
袁雪萍（2019）提到公司要想在市场上保持核心竞争力，必须加强资产管理，提高经营管理水平，根据公司发展战略趋势，从存货、应收账款、固定资产周转率三个角度寻找合理的对策。
杨宇童（2019）提到公司应该对现金流量进行合理利用，在各业务中进行合理的资金配置，避免因现金流短缺和低回收率的现金流出而导致的经营风险。慎重地做出投资决定，充分利用资金。
李洪艳（2021）指出营运能力的分析对于企业的短期和长远的发展都很重要。管理人员应当根据企业的发展目的和经济利益需求，不断完善营运能力分析系统，以促进公司的发展与进步。
李潇童和庞茜（2021）提到企业营运资金管理的基本动机是获得高收益和高回报，而企业在一定的投资基础上，通过提高资金周转率来增加收益。通过分析资金营运能力，可以及时地发现企业的资产和经营活动中的问题，有利于企业采取快速、有效的对策，以保证企业的核心竞争力。
1.3.2国外研究状况
ShaistaWasiuzzaman（2015）为了了解马来西亚企业流动资产周转情况，选取了2000年至2007年间192家公司的财务数据，通过分析营运能力和盈利能力之间的关系去研究企业价值。
ReitÇelik,BaharBilen,ÖmerBilen（2016）指出影响公司流动性的最重要因素之一是营运周期。而决定公司营运周期的主要因素是其库存供应期限、生产阶段时间和到期债务。营运能力的管理对于公司的流动性非常重要。
由于许多管理层忽视营运能力而导致资金周转不开甚至出现断裂，可能会面临财务困难甚至不幸破产等问题。
YuBi,ZufenZhou,HongHu,XuebinNing*（2019）根据宜宾五粮液股份有限公司最近五年的财务报告，本文着重运用比较的方法，对公司的营运能力进行了分析，营运能力主要指经营效率。对公司资产、营运能力分析是公司进行财务能力分析、改善财务管理的前提。
总之，无论是国外的学者还是国内的学者，都对营运能力的重视程度表示了认可，但相对于国内的学者，在相关的理论和指标体系建设上，还是有一些欠缺的，特别是对不同案例的分析，更是缺乏，因此还需要进一步的完善。
1.4研究方法
本文以山西势腾财税服务有限公司为例，通过理论和实证研究，对公司的营运能力做了深入分析，下面是三种具体的研究方法：
1.文献研究法
文献研究法是一种对被调查对象的资料进行收集、整理、再加以研究以获取科学的事实认识的一种分析方法。文章首先分析了山西势腾财税服务有限公司的营运能力，并在此基础上，查找有关文献、资料，再结合本公司目前的信息和数据，综合分析、评价山西势腾财税服务有限公司的营运能力。
2.案例分析法
本文以山西势腾财税服务有限公司为案例，分析了本公司的营运能力目前的状况、问题和原因，并针对问题出现的原因，提出了优化对策。以山西势腾财税服务有限公司的个例研究，帮助改善同行业目前的状况，这对同行业公司的经营管理能力的优化具有一定的现实借鉴作用。
3.实地调研法
营运能力的分析要结合山西势腾财税服务有限公司的实际状况，深入到公司财务、销售、采购等方面的相关部门，对山西势腾财务管理有限公司的财务和资产使用情况进行调查，了解具体的财务状况和资产的利用情况，发现存在的问题和困难，寻找切实可行的提高营运能力的途径。
第二章 营运能力分析的基本理论
2.1 营运能力分析的概念
公司营运能力分析是通过公司当月或当年所得报表上的数值分析计算，以此来反映公司资产收益状况，也能够反映该公司的经营状况。通过分析之后可以发现其中的问题，同时有针对性地进行调整，从而进一步提高公司的资金周转效率，给公司带来经济效益。
2.2营运能力分析的内容
营运能力分析主要是指公司利用其拥有的营运资产获得收益能力的强弱，通常，对公司营运能力分析主要有应收账款、固定资产、流动资产和总资产这几个周转率指标，具体如下：
1.应收账款周转率
应收账款周转率是指公司在一定时期内营业收入除以应收账款平均余额得出的比率，反映了公司的应收账款周转速度。公司能迅速收回应收款项，将其转化为存款，这就意味着公司的应收账款周转率较高，并且管理者对于公司的管理效率也增高，也就意味着发生坏账的可能性很低。反之，资金周转受到影响。
2.固定资产周转率
固定资产周转率，也称固定资产利用率，是指公司在一定时期内营业收入除以平均固定资产净值得出的比率。该指标可以反映公司固定资产的周转速度。固定资产的周转次数越多，则周转天数越短；周转次数越少，则周转天数越长。固定资产周转率越高，表明公司的固定资产使用情况越好。
3.流动资产周转率
流动资产周转率是指在一定期间内营业收入除以流动资产平均余额的比率，该指标可以反映公司流动资产的周转速度。当公司的流动资金相对来说周转迅速时，公司的经营状况也会越来越好，反之，公司没有流动资金进行资金周转，那么公司将无法进行下一步的经营。一般来说，流动资产周转率越高，资金利用率也就越好。
4.总资产周转率
总资产周转率是指在一定时期内公司营业收入除以平均资产总额的比率，这一指标既能体现公司的资产产生效益，又能体现公司的经营管理水平。这个指数越大，说明总资产周转越快，公司的经营能力也就越强。
2.3营运能力分析的作用
营运能力的分析本质上是对公司经营活动所显示的效益进行了深入的研究，比较合理的营运资产结构能够反映公司的经济活动的优劣和收益情况。因此，进行营运能力的分析非常必要，为评价公司资产流动性、资源利用、可持续发展潜力提供了有益的参考。通过这种方式，可以使公司更好地利用现有的资源，提高公司的获利能力，进而提升公司的运营水平。
第三章 山西势腾财税服务有限公司的基本状况和营运能力现状分析
3.1山西势腾财税服务有限公司的基本状况
山西势腾财税服务有限公司成立于2019年1月17日，公司地址位于忻州定襄县晋昌镇利民街，所属行业为商务服务业，经营范围包含：财务报表编制服务、代理记账、会计咨询；税务服务；商务代理代办服务；批发：文具用品，计算机、软件及辅助设备批发。
公司员工专业能力强，认真工作，公司自创立之初，本着“客户至上，智诚守信”的经营理念，以最好的服务提供给每一位客户。山西势腾财税服务有限公司是一家成立三年的小型公司，注册资本为100万元。近年来，尽管公司的销售收入有所增长，但公司内部仍有一些问题，下面就对山西势腾财税服务有限公司进行分析。
3.2山西势腾财税服务有限公司的营运能力指标分析
3.2.1应收账款周转率的计算与分析
山西势腾财税服务有限公司应收账款周转情况如表3-1所示：
表3-1山西势腾财税服务有限公司2019年-2021年应收账款周转率
| 项目 | 2019年 | 2020年 | 2021年 |
| 营业收入（万元） | 9.68 | 13.15 | 17.26 |
| 应收账款平均余额(万元） | 5.2 | 7.78 | 11.14 |
| 应收账款周转率（次） | 1.86 | 1.69 | 1.55 |
| 应收账款周转天数（天） | 193.55 | 213.02 | 232.26 |
根据表3-1山西势腾财税服务有限公司应收账款周转率所示内容可以绘制出图3-1所示的折线图，结合以上分析可知，在2019年至2021年这三年的应收账款周转率分别是1.86、1.69、1.55，累计下降了0.31。在2019年至2021年这三年中企业的营业收入也在不断变化，从9.68万元上升到17.26万元，累计上升了78.31%，在2019年至2021年这三年时间里公司的应收账款平均余额也不断增加，从5.2万元增长到11.14万元，累计增长114.23%。山西势腾财税服务有限公司的营业额呈逐年上升趋势，说明公司的产品和服务良好，得到客户的认可。山西势腾财务服务有限公司的应收账款周转比率呈现出明显的下降趋势，说明公司资金周转的速度和收款效率正在逐步下降。尽管公司业务规模、赊销销售均有增长，但公司的应收账款未及时收回，甚至会产生坏账，导致公司资产流动性下降。同时，山西势腾财税服务有限公司在此期间的应收账款管理工作仍需进一步加强。
3.2.2固定资产周转率的计算与分析
山西势腾财税服务有限公司固定资产周转情况如表3-2所示：
表3-2山西势腾财税服务有限公司2019年-2021年固定资产周转率
| 项目 | 2019年 | 2020年 | 2021年 |
| 营业收入（万元） | 9.68 | 13.15 | 17.26 |
| 固定资产平均总额(万元） | 3.46 | 5.67 | 6.74 |
| 固定资产周转率（次） | 2.8 | 2.32 | 2.56 |
| 固定资产周转天数（天） | 128.57 | 155.17 | 140.63 |
根据计算得出，公司的固定资产周转率都在2以上，正常情况下若公司计算出的固定资产的周转率为0.8-1，这就表明公司的固定资产周转率比较好，公司的投资相对来说合理且正确，由此可知公司的固定资产管理效率和利用效果相对较好，固定资产的周转天数也因此较短。从表3-2可以看出，山西势腾财税服务有限公司的固定资产利用效率呈现先大幅度降后小幅度升的状态，为了避免出现2020年的状况，公司应采取一定措施，否则会影响公司良好态势的发展。
3.2.3流动资产周转率的计算与分析
山西势腾财税服务有限公司流动资产周转情况如表3-3所示：
表3-3山西势腾财税服务有限公司2019年-2021年流动资产周转率
| 项目 | 2019年 | 2020年 | 2021年 |
| 营业收入（万元） | 9.68 | 13.15 | 17.26 |
| 平均流动资产总额(万元） | 5.29 | 7.86 | 11.28 |
| 流动资产周转率（次） | 1.83 | 1.67 | 1.53 |
| 流动资产周转天数（天） | 196.72 | 215.57 | 235.29 |
由表3-3可以看到山西势腾财税服务有限公司的流动资产总额呈持续上升趋势，2020年较2019年的涨幅为
48.58%，2021年较2021年的涨幅为43.51%。其中，应收账款减少，货币资金持续增加。流动资产的周转天数在190
天-240天以内，周转天数最高的一年为2021年达到了235.29天。在过去三年里，公司的经营收入每年都在增长，但是根据表3-3所示的折线图3-3可以看到，该公司在经营期间的三年呈现小幅度下滑的趋势，最后，到2021年，流动资产的周转率为1.53，相对于公司经营之初的1.83，下降了0.3。这说明山西势腾财税服务有限公司流动资产的增速高于营业收入。公司在一定时期内流动资产的周转次数越多，其营运能力越强，因此可以表明在这三年期间流动资金利用率相对较差，这对公司的经济效益是不利的。
3.24总资产周转率的计算与分析
山西势腾财税服务有限公司流动资产周转情况如表3-4所示：
表3-4山西势腾财税服务有限公司2019年-2021年流动资产周转率
| 营业收入（万元） | 9.68 | 13.15 | 17.26 |
| 总资产平均余额(万元） | 16.69 | 19.63 | 21.31 |
| 总资产周转率（次） | 0.58 | 0.67 | 0.81 |
通过表3-4中数据可知，山西势腾财税服务有限公司的资产总额呈上升趋势，2019年较2020年增长了17.62%，
2021年较2020年增长幅度为8.56%。总体而言山西势腾财税服务有限公司的总资产增长是逐年增加的。其中，流动资产的增长主要是由于应收账款的持续增长，非流动资产的增加表现在固定资产的增长。整体来说，公司的总资产周转率也在不断的增加。通常，公司的总资产的周转率是0.8，而山西势腾财税服务有限公司的总资产周转率到2021年才刚达到0.81，超出标准值0.1，公司的周转天数也因此过长，这说明公司的经营出现了问题。公司今后需要拓宽业务渠道，加大业务量，但也要及时对应收账款进行催收。
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