摘 要
伴随着我国市场经济的不断发展，许多企业都找到了最适合自己的行业并取得了不小的发展，积累了一些资 本。所以，企业都在计划将闲置资金进行投资，为了给企业带来更丰厚的利益，但是国外有许多企业的多元化投资 出现规划失误，这也使国内企业要吸取教训，总结其出现问题的原因，并结合企业自身经营状况，找出合适的解决措施，从而是企业更好的发展。
本文系统的描述了在其他案例以及资料文献当中出现过的多元化投资风险的概念；通过对企业想要快速发展需 将企业资金投入到多个领域、每个领域的投资规模以及各个领域之间的比例关系进行分析，从而得出多元化投资的 风险与收益，并从五个方面的风险提出了相应的解决措施，帮助企业能够制定出更加适合自己企业发展的多元化投 资计划。如果企业承当风险的能力有限，那么企业还是尽量不要进行多元化投资，从而避免较多的风险导致企业正 常经营受到影响。最后得出结论，如果企业有一定的承担风险的能力，那么企业就要在该能力范围内在制定了详细 的多元化投资计划以及各项风险评估后，可以进行多元化投资，从而增加企业的发展途径，使企业快速发展。
本文系统的分析了多元化投资的方式方法以及怎样找出风险并做适当防控，从而使企业投资者更加重视多元化 投资的风险管控，减少企业投资的盲目性或降低风险的同时提高企业投资收益。
关键词：多元化投资；投资环境；风险防范
1 前言
伴随着经济全球化以及市场经济在我国的蓬勃发展，投资方式也发生了很大变化，作为市场中主体的企业拥有 很大的自主权。当企业处于特定发展阶段时，要使企业拥有更高质量的发展，提高企业的市场占有率，企业就会根 据市场需求以及企业自身的经营状况寻找一些合适的投资项目，从而帮助企业获得更多的盈利途径，实现企业的多 元化投资。但是该种方式并不适用于市场中的所有企业。企业想要多元化经营的前提，是要全面考虑自身的经营状 况，包括自己持有的资源以及盈利能力等，判断企业是否能够应对多元化投资带来的各种风险，多元化投资的收益 与风险是成正比的。所以，目前市场中很多企业盲目跟风进行多元化投资，要找出防范风险的途径，提高企业对多 元化投资的重视程度，从而使企业在市场经济的浪潮中不至于被淘汰。
分析企业多元化投资带来的风险，主要是对影响企业多元化投资的收益各个方面的因素变化进行分析，或是对 企业投资收益率的变化情况进行可靠性评价，从而提前预测投资可能出现的风险。系统了解企业多元化投资带来的 种种风险，并找出带来各种风险的原因，从而再日常工作当中进行有效防范，从而提高企业投资的收益率，降低企 业投资的不必要风险出现的可能性。
我国目前处于高速发展阶段，通过对市场经济体制的改革，我国经济的整体规模一直处于快速高质量增长的趋 势，并且与市场经济相配套的各种经济制度与机制也不断建立还完善。通过研究其他国家的多元化投资失败的案例，尤其是发达国家成功的案例， 研究其做法和措施，对我国企业多元化投资风险和防范研究，无疑是能使企业在多元化发展的同时降低企业多元化投资的风险。
2 多元化投资风险理论综述
2.1 多元化投资概念
多元化投资是指投资者将资金投入到不同行业、不同产业当中的投资计划，或是在同一行业的不同产品之间的 投资计划，从而扩大企业的经营范围，实现多元化经营。多元化经营可以增加企业的抗风险能力以及提高企业的整 体收益水平，也是现代企业实现快速经营发展的一项重要举措。但因不确定因素的影响，最终的收益与预期收益可 能发生偏离而造成损失。当现有产品的收益率下降或是达不到预期的目标时，多元投资的其他项目或产品可以为企 业的盈利能力保驾护航。能够使企业在市场中获得相对较多的资金支持，从而寻找到更合适的替代产品。利用各种 闲置资源，达到为企业带来经营收益的目的。因此许多企业选择多元化投资时主要出于分散经营风险的初衷。多元化经营会在一定程度上影响企业原有的产品。使企业管理层产品方面的关注面较为分散。企业在刚刚进入一个新产 业时需要投入大量资金最为购买设备以及培训员工的支出。
企业投资指企业在维持正常运行或是扩大生产规模同时，将资金投入到更多的行业当中，为了能够得到预期的 收益效果，而将企业其他业务资金垫付到更多的行业当中的经济活动。企业投资有投资对象确定性、把控时机准确 性、目标项目收益性、资金回流期限以及收益的不确定性等特点。在企业投资过程当中的多元化投资是指，投资的 项目不止一个行业或是一种产品，不断向多个行业或多种产品的经营中投资。一般来说，多元化投资可以将企业的 经营风险分配到多个领域或产品当中，在一个行业或是某个产品盈利能力下降时，其他行业的利润可以补到亏损产 品当中，从而降低单个项目风险对企业整体经营风险的影响，增加了企业日常经营过程中的抗风险能力，也就是折 现率降低，是未来的资金回流更加高效，从而使企业更好的在市场竞争当中站住脚跟。
2.2 多元化投资风险特征
企业多元化投资的风险包括客观性、种种不确定因素、潜在风险性等，但是其也有特有的性质。
(1)企业多元化投资一般都是长期投资，由于企业的经营状况不确定以及市场当中各种不确定因素的影响，也 影响着企业多元化投资的风险是时刻变化的，就像是企业在计划投资时考察的该项目对于企业日常经营影响较小， 但是过一段时间之后，其对企业的经营状况影响因素可能就会变多。
(2)企业的多元化投资是各种风险随机组合到一个计划当中，处于相似类型的具体风险之间相互影响、互相作 用或是互相抵制。例如新产品技术研发的风险可能对影响到企业的产品生产以及产品销售等。
(3)企业在制定投资计划时。可能会因为某个因素的影响造成最终产品投资计划的落空，其中致使整体计划落 空的因素就是该计划的不足之处。就像是许多企业想要开展新业务时，企业的资金或是生产政策等就会导致计划不 能实施，就是企业需要优化的不足之处。
企业在多元化投资过程中可能某一项投资就会影响到整体的计划甚至企业的其他业务，导致企业信誉下降。同 时在企业刚刚踏足一个新领域时，需要投入大量资金来打造行业优势，弥补不足，假如出现问题，就会导致企业的 新行业成为整个企业的负担。同时企业在刚刚进入新领域需比其他同领域企业付出相对更多的代价，成本会增加。 所以多元化投资并不是所有企业可以分散风险的方法。
3 重齿公司多元化投资风险分析
重齿公司是中国船舶重工集团旗下从事高精度、硬齿面齿轮箱、减震器等高科技产品研发的大型央企。公司从 原来只生产舰船齿轮箱到现在已经开始成产密炼机、挤压机、泥浆泵等现产品，进入了橡塑、石化领域，此外重齿 还进入了冶金市场和城市将同领域。在以经济建设为中心旗帜的指引下，国防建设的重心也转到了和平时期建设， 减少军工当中的重齿项目的投资，企业业务减少也导致企业盈利能力下降，企业处于巨大的经营危机当中。就在此 时，重齿管理层开始研讨对策，通过对企业本身连年亏损状况的分析和我国经济转型的大环境分析，管理层作出战 略调整，决定进行多元化的投资策略，不再单一生产舰船齿轮箱，而决定进行多元化投资。在进行多元化投资时也 必将面临着多元化投资带来的风险。
3.1 投资资金风险分析
重齿有限公司从诞生到现在已经有几十年的历史，在这个过程中，几经波折，甚至濒临死亡。重齿集团在进行多元 化投资时便面临着投资资金带给它的风险。
3.1.1 投资资金不足
资金对企业起着至关重要的作用，一个企业赖以生存的基础就是资金，可以说是企业的血脉。天天学术重齿集团无论采取哪 项多元化投资方案，都是从企业擅长的经营行业迈入不熟悉的行业，前期都需要投入大量成本缩短与行业当中的其 他企业之间的差距。并且进入一个新领域，就会使外部交易的成本发生变化以及内部管理成本投入加大，从而增加 了重齿集团的资金需求。由于重齿集团的连年亏损，导致重齿集团在进行多元化投资时出现了投资资金不足的情 况。下面是重齿集团2018到2021的资产和利润分析表为3-1.
| 年份 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| 利润(亿) | 6 | 4.7 | 4.5 | 2 |
| 资产(亿) | 8 | 7.8 | 7 | 4.7 |
3-1
在连续的行业扩张的情况下，需要大量的资金投入，资金不足将构成新产业的一块短板。所以资金是重齿集团扩张的基础。资金共应出现短缺，从而使企业的维持和运转出现问题。
3.1.2 资金流失严重
如图表3-2重齿集团基金流动表
3-2
重齿集团在投资新项目时，所投的项目的生产能力过剩而使资产处于闲置状态，不能充分利用使单位投资所获 得的收益降低。
3.2 投资规模风险分析
重齿公司投资风险的资本使用效率不高。从经验来看，2018-2020年投资总额3.2%的风险投资资本承担了年度投 资的8.4%。2019-2021期间，企业提供的资本仅占到投资本额的4.0%和公司风险投资资本的11.3%。说明重齿集团的 资金使用效率不高，前期的投资预算出现了问题，没有足够的动力支持公司进行风投，公司参与风险投资的积极性 降低。由于以下几点原因造成上述问题的发生，公司对于风险投资所带来的收益的增加对于企业整体的影响不大， 从而降低了企业参与到风险投资中的积极性。
3.2.1 投资项目没有竞争力
目前市场竞争非常激烈，重齿集团作为后来者新的产业领域，将面临着严重的市场开发问题。重齿集团将面临 着资金运作、生产布置、人员培训及产品质量体系认证问题。重齿集团投资项目规模过小，达不到市场门槛，没有 竞争力。前期投入资本少，使新技术开发的进度缓慢，而且新技术的适用范围会相对减小一些。前期投入资金不充 分就使得没有足够资本引进新技术、设备以及高技术人员，造成生产率低下、设备适用率降低以及新产品缺乏技术 含量、生产工艺落后。致使项目没有竞争力。
3.2.2 投资规模过大影响投资效率
重齿集团基金内部积累不能满足大规模投资的需要，因此就只能从外部筹集来满足大额资金的需求。重齿集团 是通过债务性融资来筹集资金的。在投资的同时风险也随之而来。重齿会很容易因各种原因造成利息负担，到期不 能归还本金，短期内的偿债压力大。由于重齿集团没有足够的资金清偿债务，使得企业在市场总吸收闲置资金的能 力也有所下降，因为没有足够的资金支持，影响了整体的项目进度，造成工期的滞后，新产品的投产计划也被影 响，导致不能及时的占据市场份额，从而引起整个集团的经营危机。
3.3 投资结构风险分析
重齿集团的多元化投资项目当中包含的种类繁多，企业用于投资的总金额数目被分配到了各个项目当中也就构 成了企业的投资结构比例。不同的投资项目无论大小无论行业，具有不同规模的投资项目都需要不同金额的资金支
持。资金被分配到不同的投资项目之中的资金占比就构成了企业投资结构比例，当然这个比例也不就是最科学合理 的。具体的不同类型的投资就会有不同的投资比例。每个项目的投资规模都不同，但他们整体的发展趋势都是越来 越好的。投资规模的现状也就决定了投资结构的比例，其中也包括科学合理的投资结构以及相对不合理的投资结构。
现代投资比例理论，主要研究咱各种不同条件影响下，怎样才能将有限的资金合理分配到更多的资产当中，从 而获得企业的最佳投资结构，将企业的投资风险分配到不同的项目当中，从而取得更多的投资收益。换句话说就 是，投资比例就是实现投资风险与投资收益之间的最佳收益点。在某种意义上来说“比例”一次与“结构”意思相 近。制定最佳的投资比例，实际上也就是制定出最佳的投资结构。
日常中经常会发生的某些现象，也体现出了事务在发展过程中中的一个大道理：对事物起着决定性影响的就是 各种投资之间的比例结构。想要获得最大的预期效果，首先就要明确出一个最佳的投资结构！企业投资也要时刻注 意这一点！影响投资计划的首要因素就是结构比例的制定，如何将企业有限的资金和资产科学合理的分配到不同的 项目当中，是投资结构制定中最重要的问题。想要获得符合预期的投资结果就要不断优化各项资金的投入比例并且 确保资金的使用率达到最佳效果。如果重齿进行多元化投资时的投资结构不合理就会存在投资风险
3.3.1 原主导产业竞争激烈
企业想要进行多元化投资就必须在充分了解企业吱声经营情况的前提下进行，其中包括对于企业的人力资源、 管理资源、市场资源等企业持有的资源进行整合，并使其达到整合的预计目标。众所周知，如果企业在原本拿手的 行业当中还没有起到一定的主导地位，没有掌握该行业的一些核心技术时，企业又想通过多元化投资使企业达到快 速发展的目的，其结果很可能是新的领域没有没能站住脚，原本行业的市场份额也被同行一步步占据，最后得不偿 失。但是，也有可能出现企业在该行业当中的地位始终不低，企业想要通过多元化投资的方式进行快速发展，从而 将企业的资源投入到其他行业当中也是存在巨大的经营风险的。因为任何一个企业的总资产都是有限的，投资的行 业较多就会造成企业资产的分散，风险过于分散也影响了企业的整合实力，不利于企业原本占据主导地位行业的市 场份额，导致在原本擅长领域被其他同行超越，削弱了原本行业当中的实力，从而影响到优势产业的利润，对企业 的长远发展规划也会产生较大影响。有些企业在自身条件准备的还不是很充足的情况下，就盲目进行多元化投资想 要快速发展，结果在市场经济的浪潮当中使整个企业处境艰难。
3.3.2 面临管理失控
多元化投资是以外部盈利的方式扩大企业的经营规模，产业领域的多样性也大大增加了企业管理的难度，提升 了企业管理风险出现的可能性。其主要表现形式为：
第一，组织的行为失控，企业实行多元化投资就会使企业的经 营范围扩大，地域更加广泛，同时机构的增加就需要企业招募更多的管理人员，同时加大了企业日常的管理难度造 成企业纵向层级增多，使企业决策层对企业各个层级的管理感觉力不从心，企业决策层制定的一些规章制度可能会 在纵向的层级当中效果一级一级弱化甚至不能有效执行。
第二，无法控制管理目标，多元化投资会导致企业各个部 门的主要精力放在不同项目当中，造成企业各个部门的管理目标随着项目的不同有所变化，多元的管理目标，是企 业的整体目标出现偏差，各个部门为了自身的项目容易各自为政，影响企业整体层面的决策力，导致企业决策层把 控公司的难度越来越大，在重齿的某个子公司出现亏损时，会用其他企业的盈利弥补亏空。不能实现企业整体的盈 利目标，很可能会导致企业经营的主业受到影响，最终影响重齿集团的整体发展水平。
第三，企业内部没有明确的 财务管理关系。企业与各部门及上下级公司之间，在资金的整体使用以及利润分配上没有明确的规定，就使企业存 在权责不明、管理混轮的情况发生。从而使企业的资金利用率不能充分发挥出来，造成资金资源的浪费，无法为企 业带来最大效果的收益情况。
4 重齿公司多元化投资存在的问题
4.1 投资资金不足，承担风险能力有限
由于重齿集团长期的亏损，所以在进行多元化投资时有资金不足的情况，再加上企业的资金流失严重，致使重 齿集团在面临投资风险时的承担风险能力有限。企业在进行多元化投资的时候会，会面临多重风险。如果一个企业 承担不了这些风险或者承担风险能力有限，会致使企业节节下退。
4.2 投资规模过大，使企业负债率高
重齿各产业的资金供需矛盾的问题就在于重齿在试图进行多元化投资时，投资规模巨大，为了能达到进入新产 业的最低资金量，以重齿现有的实力根本无法操作，重齿的唯一办法就是大举筹债，这样会导致资产负债率较高， 有时会达到百分之八十以上。重齿急于追求多元化发展，没有在充分了解自身经营状况的前提下，就会造成较大的 债务偿还危机，而一旦有大量的债务，就会使企业需付出巨大的资金使用成本，从而降低企业在市场当中的影响力，影响企业的正常经营发展。由于企业背负许多债务，就使企业需要加大企业筹集资金能力的提升，这时企业的 筹资能力就会得到充分体现。企业的筹资能力强，在遇到较大资金压力时就能及时筹措到资金解决，企业的经营风 险也就相对较小。但是，如果重齿集团的筹资能力有限，财务风险就会加大。并且，如果企业的整体盈利水平不高 或是盈利能力存在一些波动，这时为了多元化投资而借入大量资金的情况， 就会导致重齿的财务风险加大，甚至影 响企业资金链的正常运行，甚至会导致企业破产清算。
4.3 原主导产业竞争地位和利润下滑
重齿在销售齿轮箱上是要遥遥领先国内市场中的其他竞争对手的，其销售额能达到35亿元。如果重齿集团加强 对主导项目的重视程度，就会使其产品更具发展潜力以及品牌的优势，不断占据市场中的其他份额。然而重齿集团 却急于进行多元化投资，大举进风电、电子产品和水泥磨机产品，从而造成资源分散，发展后劲不足，不到一年时 间，重齿齿轮市场份额由原来的每月五十台下降到二十台。从而失去了再齿轮市场上的龙头产品位置。
4.4 管理目标失控，资金使用效率低
重齿的原始产业是舰船齿轮箱，无论是企业领导还是企业员工都很熟悉本行业的生产流程和管理模式，而且已 经习惯了这种模式，而在进行多元化投资时，重齿将会进入到一个陌生领域，突然的转换会使企业管理层不适应， 压力加大，也就会面临能否顺利进行投资的风险。多元化投资是以外部盈利的方式扩大企业的经营规模，产业领域 的多样性也大大增加了企业管理的难度，提升了企业管理风险出现的可能性。其主要表现形式为：第一，组织的行 为失控，企业实行多元化投资就会使企业的经营范围扩大，地域更加广泛，同时机构的增加就需要企业招募更多的 管理人员，同时加大了企业日常的管理难度造成企业纵向层级增多，使企业决策层对企业各个层级的管理感觉力不 从心，企业决策层制定的一些规章制度可能会在纵向的层级当中效果一级一级弱化甚至不能有效执行。第二，无法 控制管理目标，多元化投资会导致企业各个部门的主要精力放在不同项目当中，造成企业各个部门的管理目标随着 项目的不同有所变化，多元的管理目标，是企业的整体目标出现偏差，各个部门为了自身的项目容易各自为政，影 响企业整体层面的决策力，导致企业决策层把控公司的难度越来越大，在重齿的某个子公司出现亏损时，会用其他 企业的盈利弥补亏空。不能实现企业整体的盈利目标，很可能会导致企业经营的主业受到影响，最终影响重齿集团 的整体发展水平。重齿集团的经营规模和范围一旦扩张，由于不同的行业需要不同的信息支持，企业在信息的收 集、评判以及使用的来源、及时性以及准确性都会受到一定的影响，整体层面上的决策者不可能了解到不同行业的 每一种信息，这就导致企业的决策层与不同行业的管理人员出现认知上的偏差，增加了信息成本的投入。没有及时 准确的信息来源，就会使企业的管理过于盲目，会导致决策的滞后性以及失误经常出现，影响企业的日常经营效 率， 导致企业的盈利能力下降。企业内部财务关系没有明确的划分标准。企业内部没有明确的财务管理关系。企业 与各部门及上下级公司之间，在资金的整体使用以及利润分配上没有明确的规定，就使企业存在权责不明、管理混 轮的情况发生。从而使企业的资金利用率不能充分发挥出来，造成资金资源的浪费，无法为企业带来最大效果的收 益情况。有著名的管理学家说过，企业的多元化覆盖面越广，企业日常经营过程中的整体协调就会越难，更容易出 现决策判断的失误。企业运用多元化经营模式要比单一专业化经营，在企业的管理上会更加困难，同时各个项目之 间的协调难度也会加大。伴随着企业内部不同行业越来越多，可以使企业提拔更多的管理人员，这也在一定程度上 提高了员工的工作热情。但是，当一个公司的总负责人每天要和多个项目进行决策商讨时，他不可能特别系统的了 解到每一个项目，就会导致其业务能力分散，工作效率降低。
4.5 对新产品市场了解的少
重齿集团在进行多元化投资时会步入不熟悉的行业，对该行业了解不全面，市场的开发能力不足，企业生产的 新产品在市场当中的可接受度不高等都会给企业带来风险。产品的市场定位不准确。市场定位就是为产品贴上特定 的标签，以便顾客更及时的了解该产品并将该产品与同行业其他产品进行比较，更好的突出产品优点。由于市场需 求是有差异以及不断变化的，单一的产品不可能满足所有消费者的需求，同时也不可能长时间满足客户的需求。此 时就需要明确产品的优势、目标人群以及生命周期，这就是企业产品的定位，也就是企业产品贴标签。定位准确才 能实现销售目标，定位出现偏差就会影响在市场当中的实力，给企业带来风险。重齿集团在进入一个新行业时，对 目标行业没有充分的了解，所以会出现以上误判，再就是产品缺乏创新，竞争力不足。
5 企业多元化投资风险的防范对策
5.1 选择可以共同承担风险的伙伴
资源配置是经济中各种资源的不同分配方式，其中包括人力、财力、物力和一些自然资源等。在总资源有限的 情况下，就要合理安排哪些项目占据大量资源会影响到集中力量发展主要产业，影响了主导产业的技术创新，削弱 了原优势产业竞争力的因素。怎样才能合理制定计划将有限的资源分配到多个项目当中，使资源变为市场需求量大的产品或劳务等，实现人力资源、物力资源的利用率最大化。经济学中重点研究的问题就包括，怎样使资源的分配 更加合理，发掘资源的潜在价值，充分发挥资源的价值。重齿的资产能够提高现有的生产能力，而新生产能力的充 分发挥又取决于各种资源的充分发挥以及合理分配等。如果一项投资计划符合相关规定、市场当中有一定的需求 量、并且正常情况下有较高的收益能力、企业目前的资源有能力负担但是在实施过程中没有生产要素的稳定供应， 那么该计划仍然是不可行的。一般来看，一般资源供应的落实情况在传统产业当中问题不大。但在新型产业当中， 尤其是一些新材料，新能源的高新技术产业当中往往获取资源保证是容易出现问题的。所以，企业如果想要进入高 新技术产业当中，就要更加重视资源供应方面的问题。多元化投资获取资源可以采取资源共享的模式获取。这种模 式主要包括有形资源和无形资源两个方面。其中有形资源包括生产、销售能力以及统一的分配服务能力、新技术的 开发以及完善能力。如果企业有充足的生产力储备以及相关的生产行业的经验，那么一般只需要投资一些生产设 施，就能够直接进行产品的生产了，因为各产品之间存在较大联系，就会有很多可以借鉴的部分。企业也可以努力 寻找有新产品研发生产方面经验的厂商进行合作，进行收益共享，共担风险的合作策略，以达到资源共享，协调发 展，降低企业投入，减少企业的投资风险。
5.2 从企业自身出发确定投资规模
重齿进行多元化投资时，除了考虑上述市场的影响外，还要考虑企业自身情况，量力而行，不要超过企业的承 受能力。遵守客观条件，从不同方面分析从而确定项目的投资规模。企业项目的投资规模需要在以下几点前提下： 首先要符合企业经济规模的要求。重齿通过对外投资形成的生产规模是否符合经济规模的要求可以通过单位产品的 生产成本是否降低以及是否能够给企业带来最大的盈利两方面进行考虑。在经济规模的理论基础上进行分析，单位 产品的生产成本是会随着生产规模的扩大以及生产技术的成熟而不断出现变化的。其次，要充分考虑到企业目前所 处的发展阶段以及市场环境当中种种因素的影响结合自身的风险承受能力，产业投资前期需要占据企业大量的流动 资金，而且要在经过一定时间之后才会逐步出现盈利。重齿在选择投资项目时，应该结合企业自身实力，企业资金 持有量的具体数目选择一些适当的能够承担的项目。项目规模越大证明前期需要投入的资金越多，此时就需要企业 有足够强的筹集资金的能力。换句话说，企业如果有足够资金来源，就可以在选择项目时选择适当大点的投资项 目；相反，就要选择小一点的投资项目。企业在选择投资规模时要充分考虑自身的资金来源稳定性，并与其相对 应。 在企业进行多元化投资之前，就要考虑进入新行业需要投入多少产生多少剩余资金,从外部可以筹措多少资金。 长期投资是需要经过一定期限才能收回的这也是企业在进行长期投资钱需要考虑的一点。由于市场中存在大量的不 确定性因素，企业长期投资将大量资金投入市场当中，也直接影响到了企业最终的收益效果，回收期限越长企业的 投资风险越大。所以企业在进行长期投资钱要制定相应的资金回收计划。重齿应尽量选择投资回收期短的项目进行 投资，流动比率和速动比率较高，不但能降低企业投资的回收风险，而且还可提高企业偿债能力，增强企业的筹资 能力，保障企业能得到持久、稳定的发展。不同的企业选择投资规模或同一企业选择不同的投资规模时，其最终选 择的结果也是不同的。对一些企业来说可能投资规模越大越好，但对于市场中的另外一些企业来说就是投资规模越 小越好。企业投资规模的最终选择会受到多种多样的因素影响，企业在制定投资规模计划时要充分考虑各项因素的 影响程度。企业虽然可以有多种方向选择投资项目，但也不是哪种项目都可以选择。对于一些要求多的行业来说， 有些企业就不能投资该行业。对于投资者来说，企业可以选择本行业进行投资，也可以选择其他行业进行投资。但 是结合企业自身的抗风险能力以及资金的持有数量等影响，还是会首先考虑本行业的投资。企业是在现有规模的基 础上不断发展的；现有的生产设备，技术储备以及人力资源以及企业使用的管理模式和积累的生产销售经验都在一 定程度上限值了其向其他行业投资的想法。不过在某些前提条件下，企业选择其他行业进行投资也是有很大必要 的，但是需要充分考虑新行业与现有行业之间的关系。一般来说，企业在进行其他行业投资的选择时，首先会预测 未来该行业的生产经营是否与现有企业会发生交集，最好使二者之间未来的市场当中存在一定的协调作用，或资源 的共通性，即重齿集团确定投资方向必须以不能离开自身在所处领域为前提，再考虑是否进行多元化投资。
5.3 稳定并优先主导业务
当重齿集团的某个产业经营情况不好时，他会给企业带来大量闲置资金，所以企业实施多元化投资方式，可以 将这部分资金投入到其他行业当中。但是，企业没有考虑到进入新领域可能遇到的风险，且新领域的投资不是一次 性的而是持续的。多元化实际上就是企业进入新的经营领域，因为对于新的领域没有整体的了解透彻、信息以及相 关技术的不完善，也会给企业带来较高的进入风险，至少是比自己擅长的行业更多的风险。在刚刚进入到某个行业 当中，重齿不可能立马在市场中占据一定的份额，也不可能短期内获得大量的资金回流缓解前期的投资带来的风 险。在计划实施多元化投资钱，需要从原有擅长行业当中多去足够的资金支持，这也是多元化投资能够成功的决定 性因素，而且还能避免企业因多元化投资带来的风险以及影响企业正常运行的可能性。重齿集团耗费七年时间在管理、销售以及品牌效应的建设上取得小小的成就，市场占有率在行业当中也属于佼佼者，想要进入风电和电子行 业，就需要从原有的拿手业务当中抽取足够的资金支持、抽调管理人员以及技术支持从而在新的市场中站住脚跟。 但是由于重齿集团过多的重视新领域，所以重齿集团需要稳定并优化主导产业，不能让竞争对手抢占位置。
5.4 推进内部治理使管理者明确目标
重齿集团应树立现代企业管理理念，以先进的管理手段与管理方法对企业投资风险进行防范、健全企业制度、 加大对投资机会主义行为的监控力度,提高投资主体的综合管理能力：遏制信息屏蔽出现，减少信息不对称，促使企 业投资风险与报酬相匹配，提高企业价值。优化企业内部治理结构，创造良好的投资机制。所以重齿集团需要做到 以下几点。1.优化集团的内部治理结构，创造良好的投资机制。2.完善对投资主体的激励与约束机制。3.采用分权 管理，减少管理冲突。4.建立健全一套完整的投资项目的规章制度。
总之， 重齿集团的人事行政、财务、项目投资制度要健全。一套比较严格的投资项目决策程序和风险防范措施，能 够采用市场化管理机制，效率会更高。
5.5 时刻关注市场的需求，调整投资结构
市场经济下，市场是反映投资机会的最佳信息来源，重齿集团要进行目标市场调查分析。重齿投资能否成功， 关键取决于市场的需求是否能被满足。产品组合是指企业的生产过程中各种产品之间的比例。重齿在投资前就要考 虑最佳的投资比例，从而保证在一定风险的范围内能够获得最大的盈利。重齿在投资项目的宏观选择上不能违背市 场的基本原则，又要符合相应的政策规定，还要充分考虑市场的需求。市场中的需求是多种多样的，在需求的期限 上也是存在较大差异的，企业投资形成的生产规模不是短期才有影响的，需要经过一段时间的投资经营才能最终为 企业带来盈利。然而有些企业，在选择投资项目时不全面了解市场，不会市场中的供应量以及同行的生产能力进行 调查，仅一味的看到什么挣钱就干什么，结果等自己投资的产品生产出来之后，市场可能已经不需要这种产品了， 此时企业在想转变思路已经没有足够的资金支持了，最终会使此次项目不断亏损，停产的结果发生。有长远眼光的 投资者，不会对市场当中正在热销的项目进行模仿，而是考虑市场再未来一定时期内的需求要求来制定相应的投资 计划。所以，重齿在选择投资方向时，需要提前预测未来市场当中的需求要求，要用长远的眼光来制定企业的投资 计划。在短期经济的前提条件下，科学决策就变得不是特别重要。上世纪我国的市场中就属于“卖方市场”，市场 覆盖率较低，许多企业往往会选择相关性不高的行业进行多元化投资，这种方式促使企业迅速发展。但是随着时间 的推移，市场逐步转变为“买方市场”，此时各行业的利润率普遍降低，此时在选择非相关投资的风险就会加大， 加大企业陷入风险的可能性，此时科学决策就变的愈发的重要了。
重齿集团需重视投资前的市场调研。对市场进行全面的了解分析，并对结果进行总结。并将调研结果与企业的 经营现状相结合，从而更加科学准确找到企业的投资方向并按计划严格落实，这也为企业的投资成功打好了坚定地 基础。重齿在制定投资规模时，要先了解市场对于该产品的需求量，还要考虑市场当中同行的生产状况，预测企业 投入生产后在市场当中能够占据多大比例，并且了解其他同行的市场份额，进行比较。
6 结论展望与创新不足
现阶段，重齿在进行多元化投资时应该理性思考，在看到新产业获得高收益的同时，也要认识到进行多元化投 资面临的风险，就企业现状决定是否加入多元化投资队伍。本文通过对重齿集团多元化投资风险分析和防范研究，可以得出：
(1)多元化投资并不适用与每一个企业，企业在进行多元化投资时，应先对新产业领域的投资环境、投资规 模、投资结构三大方面面临的风险进行分析。
(2)基于重齿集团风险分析，就企业与投资新产业的期望投资收益所需理想环境和状态，对企业自身资源和能 力等分析，判断企业是否具备了多元化投资的相关条件，不要盲目投资。
(3)论文提出了对重齿集团多元化投资的风险防范，在企业能力范围内防止风险发生或降低风险损失。企业要 想通过进行多元化投资，达到分散投资风险、寻找新的增长点，需要对新产业领域进行分析，找到风险所在，看其 是否在企业自身防范的范围内。如果风险超出了企业的防范能力范围，企业最好不进行多元化投资。
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